Investing.com – Bank of America stratejistleri müşterilerine riskli varlıklardan çekilmelerini söylüyor. Aynı zamanda savunma pozisyonlarına geçmelerini tavsiye ediyorlar. Önemli bir duyarlılık göstergesi 2021’den bu yana ilk satış sinyalini veriyor.
Michael Hartnett ve ekibi yaz için “geri çekilme/rotasyon, yeniden yükleme değil” kampında kaldıklarını söyledi. Yatırımcılara riskli varlıklardan çekilmelerini önerdiler. Temel tüketim ürünleri gibi savunma hisselerine geçişi tavsiye ettiler. REIT’ler gibi süre oyunlarını, küçük ölçekli hisseleri ve biyoteknolojiyi öneriyorlar. ABD dolarını da tercih listesine eklediler.
Stratejistler bu değişimi finansal koşulların sıkılaşmasına karşı koruma olarak çerçevelediler. Bu alanların bankalar, sanayi ve yarı iletkenlerden daha az döngüsel olduğunu savundular. Piyasadaki iyimser görüşün hayal kırıklığına uğraması ihtimaline karşı önlem alınmalı. Bu görüş şunu öngörüyor: “Makro iniş yok, Fed artırımı yok, yapay zeka sermaye harcaması kesintisi yok, Demokratların ara seçim zaferi yok.”
Bununla birlikte, Hartnett makro arka plan hakkında yorum yaptı. Hisse başına kazanç iyimserliğinin arttığına işaret etti. 12 aylık ileriye dönük tahminler yüzde 33 yükseldi. Son üç ayda 35 milyar dolarlık tarife iadesi bu artışa yardımcı oldu. Bu iade, geçen yılın Mayıs-Temmuz döneminde 75 milyar dolarlık tarife kaynaklı kazanç düşüşünü tersine çevirdi.
Ayrıca bordro ve karlar arasında pozitif bir korelasyona dikkat çekti. Bu durum tahvil piyasalarının bu yıl enflasyon yerine istihdam verilerine göre işlem yapmasının nedeni. Yapay zeka odaklı verimlilik kazanımları geniş çaplı iş kayıplarına dönüşmedi.
Bu arada, Bank of America Bull & Bear Göstergesi 9,4’ten 9,7’ye yükseldi. Bu seviye 2021’den bu yana en yüksek düzey. Gösterge “satış” bölgesine girdi. Hartnett bu yükselişi güçlü yüksek getirili tahvil girişlerine bağladı. Küreselleşen yüksek getirili ve AT1 spreadlerinin daralması etkili oldu. Küresel hisse senedi endeksi genişliğinin iyileşmesi de katkı sağladı.
Stratejileri incele
Strateji konusunda, stratejistler varlık dağılımlarını “hisse senetlerinde uzun, tahvillerde kısa” olarak korudular. Politika yapıcıların hisse senedi piyasasını “batamayacak kadar büyük” gördüklerini savundular. Ekonominin zenginlik etkisine ve yapay zeka veri merkezi sermaye harcaması patlamasına bağımlı olduğunu belirttiler. Ekip, patlamaların ve balonların genellikle yükselen tahvil getirileri ve düşen dolar nedeniyle sona erdiğini söyledi. Mali politikada U dönüşü bu durumda zorunlu hale geliyor. “Getirilerde yukarı, bankalarda aşağı” fiyat hareketi izlenmesi gereken erken uyarı işareti olarak görev yapıyor.
Sonuç olarak, 5 Ağustos’a kadar olan haftada akışlar tüm varlık sınıflarında genel olarak pozitifti. Para piyasası fonları 53,7 milyar dolar çekti. Hisse senetleri 32,9 milyar dolar aldı. Tahviller 23,1 milyar dolar gördü. Altın 900 milyon dolar ve kripto 600 milyon dolar girdi kaydetti. ABD hisse senetleri 9,6 milyar dolar çekti. Yıllık bazda rekor 652 milyar dolarlık giriş gerçekleşiyor. Gelişmekte olan piyasa hisse senetleri 8,6 milyar dolar ekledi. Ancak yıllık bazda 55 milyar dolarlık çıkış yaşanıyor. Bu 2015’ten bu yana en kötü performans.
Buna rağmen, teknoloji fonları altı haftada ilk kez 700 milyon dolarlık çıkış gördü. Yine de girişler hala yıllık bazda rekor 217 milyar dolar seviyesinde.
Bölgesel bazda, Japonya dokuzuncu ardışık haftada 2,6 milyar dolarlık giriş kaydetti. Avrupa üç haftada ilk kez 55 milyon dolarlık giriş gördü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
